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The Monthly Review : Les « stories » de septembre

il y a un an

QUICK LOOK
THE MARKETS

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EURO STOXX 50

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BEL 20

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FTSE MIB

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IBEX 35

0,2%

TOPIX
Roundel 1

Yellen’s tall order

Joe Biden was safely inaugurated as 46th president of the US. His new Treasury Secretary, who will control the finances, is a familiar figure. Janet Yellen was formerly Chair of the US Federal Reserve (Fed), where she oversaw years of easy interest rate policy. But she also called for bolder action on government stimulus. No surprise then that she now recommends Biden should ‘act big’ in boosting the recovery. The president duly launched the first part of his American Recovery Plan, a $1.9 trillion package focusing on families and Covid-19 vaccinations.

Roundel 2

Top of the world

Elon Musk became the richest person in the world, with his fortune topping $180 billion. That’s an increase of over 500% on the year. His response on Twitter ‘How strange. Now back to work’. Meanwhile, Apple continues with plans for its own electric vehicle, code-named Titan. The car is not due for launch until 2024, whereas Tesla hit its 500,000 car production target last year. It’s emerged that Musk tried to sell his company to Apple back in 2017, when production difficulties seemed insurmountable. The Apple CEO didn’t take the meeting. How strange indeed.

Roundel 3

Green copper wires

The copper price started the year strongly, after a good run in 2020. It’s the old story of supply and demand. The base metal, widely used in the construction and infrastructure industries, is anticipating a reflationary boost from global stimulus. But copper is also a key element in the rollout of sustainable technology. Electric vehicles need four times as much copper wiring. And renewable energy sites, such as wind and solar farms, demand five times the copper used in fossil fuel plants. As major economies target zero emissions, copper looks set to keep its shine.

Close Look Hero

CLOSE LOOK
LE CORONAVIRUS ET SES RÉPERCUSSIONS

Les titans du secteur technologique américain, des valeurs incontournables comme Facebook, Amazon et Google, ont été décrits comme « too big to care » (« trop importants pour se préoccuper de ce qui se passe autour d’eux »). Toutefois, l’empressement des autorités de réglementation des deux côtés de l’Atlantique en vue de limiter leurs positions dominantes devrait tirer la sonnette d’alarme. Les menaces de sanctions (amendes et cessions) pourraient réduire la taille de ces géants. Nous revenons sur ces problèmes et leurs conséquences.

À titre d’exemple, la Commission européenne a pris en ligne de mire les « très grandes » plateformes technologiques, et plus précisément celles qui comptent plus de 45 millions de clients. Elles ont reçu le qualificatif de « gardiens du numérique », car leur taille considérable et exponentielle tient leurs concurrents à distance. Le problème revêt maintenant une dimension mondiale. L’année dernière, Google, Facebook et Amazon ont concentré ensemble plus de 70 % de l’ensemble de la publicité en ligne. Pour résumer, ils ne sont pas « sur le marché ». Ils sont « devenus le marché ».

Pourquoi est-ce si important ? Dans le monde d’avant, avoir une position de marché dominante revenait à contrôler les prix et à engranger des bénéfices confortables. À l’ère du numérique, cette définition n’est plus vraiment pertinente, car de nombreux services semblent être fournis gratuitement. Or, le sont-ils ? En réalité, les utilisateurs paient ces services avec leurs données personnelles, des ressources précieuses, auxquelles les gardiens du numérique accordent une grande valeur. Le contrôle des données des consommateurs renforce encore davantage la domination du marché. 

Les Big Tech ne font pas seulement l’objet d’une surveillance aux États-Unis et en Europe. Ces derniers mois, l’autorité de réglementation chinoise a également pris des mesures à l’encontre de géants locaux tels qu’Alibaba et Tencent. Les raisons sont similaires : une concentration croissante des plateformes en ligne, des positions de marché dominantes et une portée toujours plus large. C’est ce qui explique sans doute la suspension récente de l’IPO de 37 milliards de dollars US d’Ant Group, un fournisseur de technologies devenu acteur de la banque en ligne.

Que va-t-il se passer ensuite pour les Big Tech ? Il faut, au minimum, s’attendre à l’ouverture d’enquêtes sur leurs pratiques commerciales et sur leurs acquisitions, éventuellement pour des faits remontant à plusieurs années. Si des malversations sont mises à jour, des sanctions financières pourront être appliquées, notamment des amendes allant jusqu’à 6 % du chiffre d’affaires annuel. Dans les cas extrêmes, des cessions forcées pourraient entraîner la scission des entreprises. Dans ces conditions, les gardiens du numérique pourraient voir leurs activités et leurs bénéfices mis à mal.


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