Pourquoi l’examen de la moyenne mobile peut donner de l’optimisme aux investisseurs

2022 s’annonce comme l’une des périodes les plus volatiles des dernières années pour les marchés. Ce n’est pas le premier -ni le dernier- épisode de repli et il convient de se rappeler que les marchés se révèlent résilients à long terme.

Plutôt que d’étudier les marchés à un moment précis, il peut être utile d’observer leurs mouvements sur une période plus longue, par exemple en examinant leur moyenne mobile à 10 ans. L’examen de ces périodes plus longues nous apprend que, par le passé, les investisseurs qui s’en sont tenus à leurs stratégies ont obtenu de solides rendements.

Exemple

Même lors de certains des bouleversements mondiaux les plus importants, les investisseurs qui s’en sont tenus à leur plan ont enregistré des résultats positifs. Par exemple, un investissement de 10 000 $ dans le S&P 500 juste avant Pearl Harbor aurait atteint plus de 44 000 $ 10 ans plus tard. De la même manière, un investissement de 10 000 $ dans le S&P 500 le 11 septembre 2001 aurait atteint environ 26 000 $ au cours des 15 années suivantes, et ce malgré la crise économique de 2008-2009 au cours de cette période.

Sources : Moyenne mobile à 10 ans des rendements totaux annuels du S&P 500 Capital Group, juin 2022 : Les marchés ont fait preuve de résilience

Comprendre le cycle d’investissement

Les baisses de marché, bien qu’elles aient chacune leurs propres spécificités, constituent une phase normale du cycle d’investissement. Les récessions, même si elles ne sont pas rares, ont également toujours été temporaires.

Depuis 1949, des baisses de marché d’au moins 5 % se sont produites environ 3 fois par an, tandis que les fortes baisses de 20 % ou plus (connues sous le nom de « bear markets » [marchés baissiers]) n’ont eu lieu qu’une fois tous les 6 ans.

L’histoire nous montre que même si les baisses importantes sont plus longues, les marchés ont toujours rebondi.

Indice composite Standard & Poor’s 500 (1952-2021)

Sources : Capital Group, RIMES, Standard & Poor’s. Au 31.12.21. La fréquence moyenne part du principe que 50 % de la valeur perdue sont recouvrés. La durée moyenne mesure la durée entre le point haut du marché et le  point bas du marché.