Biais comportementaux lors de l’investissement

Les biais comportementaux sont des croyances ou des pensées inconscientes qui peuvent influencer nos décisions, avec parfois des conséquences négatives. Si l’on n’y prend pas garde, ils peuvent toucher même les investisseurs les plus prudents. Ils sont par ailleurs plus susceptibles d’apparaître en période de stress ou d’incertitude. Nous allons ici mettre en évidence cinq des biais comportementaux les plus courants et nous montrerons comment nous les gérons chez Architas.

Aversion aux pertes L’aversion aux pertes est une tendance à vouloir éviter les pertes, même si cela signifie passer à côté d’occasions d’enregistrer des gains. Elle découle du fait que les humains ressentiraient deux fois plus intensément la douleur d’une perte que le plaisir d’un gain équivalent. Il peut s’agir, par exemple, de clore toutes vos positions après une grosse chute en Bourse, avec pour effet de concrétiser les pertes et potentiellement de ne pas profiter de la reprise ultérieure.

Biais de confirmation Ce type de biais consiste à se focaliser uniquement sur les informations qui valident vos convictions et à ignorer celles qui pourraient les remettre en cause. Si votre perception d’un secteur d’activité est optimiste, vous déciderez peut-être d’investir après une hausse du marché boursier tout en négligeant la faible croissance de ces bénéfices ou les difficultés d’ordre réglementaire à venir.

Effet de récence L’effet de récence favorise la réflexion à court terme. Il se traduit par une importance exagérée accordée aux événements récents, ce qui a souvent pour effet d’oublier ce qui s’est passé antérieurement. Il peut également pousser les investisseurs à considérer des événements récents comme un indicateur de l’avenir. Les investisseurs risquent alors de prendre trop de risques pendant une envolée du marché ou de vendre des titres après une période de volatilité.

Effet de dotation Ce biais cognitif pousse à surévaluer ce que nous possédons et à sous-évaluer ce que nous ne possédons pas. Une fois que l’on acquiert un objet ou que l’on prend une participation, sa cession peut se ressentir comme une perte, même s’il existe une meilleure alternative. Cela peut amener les investisseurs à conserver un investissement même lorsqu’il est préférable de le vendre.

Effet de mode L’effet de mode pousse à suivre la foule, plutôt que de se faire ses propres jugements. En d’autres termes, il consiste à suivre la mode. Ce comportement peut être particulièrement courant en période d’incertitude ou lorsque des décisions difficiles sont à prendre. L’effet de mode peut amener les investisseurs à acheter par impulsion un titre en hausse après que celui-ci a reçu une couverture médiatique importante et positive. Autre exemple : vendre des titres après qu’un ami ou un parent a vendu les siens.

Comment procédons-nous chez Architas ?

Chez Architas, nous suivons une méthode d’investissement solide et cohérente qui nous permet d’éviter les biais comportementaux.

Nous nous efforçons de prendre des décisions objectives fondées sur des preuves et examinons systématiquement les éventuels contre-arguments au préalable.
Notre équipe est diversifiée et composée d’analystes spécialisés dans leur domaine respectif. Ils mènent régulièrement des discussions de groupe et sont encouragés à remettre en question mutuellement leurs opinions par des échanges contradictoires.
Nous surveillons en permanence l’économie mondiale, les marchés boursiers et nos investissements sous-jacents. Nous n’avons pas peur de procéder à des modifications en présence de nouvelles informations.
Nous avons adopté des méthodes cohérentes pour examiner les fonds et les secteurs, afin d’éviter le risque de focalisation exclusive sur des informations qui soutiennent une vision particulière.
Et nous surveillons les gestionnaires des fonds sous-jacents détenus dans nos portefeuilles pour nous assurer qu’ils respectent notre approche.

Guide de l’investissement sur des marchés volatils

De l’importance de la diversification du portefeuille à la liste de contrôle en cinq points pour les investisseurs, ce guide met en évidence ce qu’il faut prendre en considération lorsque l’on investit dans des périodes de volatilité du marché.

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