Makelaars hebben vaak niet de tijd of kennis om de financiële wereld tot in de details bij te houden, hoe helpt AXA IM Select hen daarbij?

AXA IM Select krijgt allereerst een mandaat van de klant om hun portefeuille binnen bepaalde limieten te beheren en zal die dan ook actief beheren. Ik specifieer daarbij graag het woord “actief” omdat je de markten toch écht wel dagelijks moet opvolgen. Het is met name die opvolging die volgens mij moeilijk is voor makelaars wiens agenda doorgaans al vol zit. Dat nemen onze specialisten dus op zich: ze volgen de portefeuilles van nabij op en communiceren daar transparant over, zowel naar klant als naar makelaar toe. Zo nemen we de makelaar mee in ons verhaal en ziet die ook duidelijk welke beslissingen we hebben genomen, of die wel of niet tot extra rendement hebben geleid en waarom dat zo is. Makelaars hoeven dus zelf niet meer continu diepgaande marktanalyses uit te voeren om mee te zijn met de portefeuille van hun klanten.

Je spreekt over specialisten, hoe is die werking dan bij AXA IM Select?

In België focussen mijn team en ik op de activa-allocatie: we bepalen dus hoeveel aandelen we in portefeuille willen of welk type obligaties we vandaag verkiezen. Zo kunnen we lokaal het beste doen voor onze klanten. AXA IM Select is binnen de AXA-groep echter vooral gekend als een fondsenspecialist. We hebben dan ook globaal een 25-tal fondsenanalisten, verspreid over de hele wereld. Zij gebruiken de expertise die zij opgebouwd hebben in hun vakgebied om de juiste fondsen te selecteren, waarmee wij dan de portefeuille opbouwen.

Hoe verzeker je dan dat je in de juiste fondsen ook belegd bent?

Zoals ik al eerder aangaf is met name de fondsenselectie primordiaal. Dat gebeurt bij ons in twee fases. De eerste fase is kwantitatief: we screenen het hele fondsenuniversum. We hebben daarvoor bepaalde parameters waarop fondsen positief moeten scoren. Bijvoorbeeld rendement, of een niet te hoge volatiliteit. Dit vind je uiteraard ook bij andere asset managers. Wij peilen echter in het bijzonder ook naar consistentie. We hebben daar zelfs een tool voor ontwikkeld. Zo willen vooral begrijpen hoe dat fonds zich in de toekomst zal gedragen. We willen elk fonds namelijk een bepaalde rol toekennen in onze portefeuille en we moeten er vertrouwen in hebben dat dat fonds die rol ook zal blijven vervullen. 

Cijfers vertellen natuurlijk niet alles en voor zo’n kwantitatieve analyse heb je geen 25 analisten nodig. Er volgt na die kwantitatieve ook nog een kwalitatieve analyse. Daarbij gaan we de beheerders van de fondsen die in onze eerste fase goed scoorden ontmoeten en verder analyseren. Daarna scoren we die nog eens op 4 criteria: hun team, hun proces, hun behaalde rendement en hun ESG-score. Deze totaalscore bepaalt dan of we in hun fonds willen beleggen. Deze ontmoeting doen we geregeld opnieuw, zodat we kunnen verzekeren dat het fonds nog steeds hun rol zal blijven vervullen.

AXA IM Select heeft dus eigenlijk een hoop specialisten om in een heel divers universum het bos door de bomen nog te kunnen zien. Waarom is die diverse beleggingsaanpak dan zo’n grote troef?

Het antwoord is tweevoudig. De eerste reden is vrij simpel: het zijn extra bronnen van rendement. We bespelen namelijk ongeveer alle activaklassen, inclusief enkele die niet altijd gekend zijn bij particuliere beleggers die dus opportuniteiten laten liggen. 

Ten tweede: je ontwijkt risico. Sommigen zien dit misschien als iets negatiefs, omdat dat invloed heeft op je rendement. Door te diversifiëren vermijd je echter afhankelijk te zijn van één bepaalde investering. Wanneer dan iets zeer onverwacht gebeurt, zoals bijvoorbeeld een tsunami in Japan of een schandaal bij een automaker, zal de impact daarvan op je totaalrendement beperkt blijven als je goed spreidt. Als je natuurlijk een grote blootstelling aan die ene regio, industrie of dat ene bedrijf hebt, dan slaat dat natuurlijk in als een bom. 

Daarnaast is het investeren in die verschillende activaklassen ook belangrijk om de volatiliteit van de portefeuille, de schommelingen in waarde dus, naar beneden te halen. Je kan dat via derivaten doen maar dan betaal je ergens een meerkost. Diversificatie is de enige manier om gratis je volatiliteit naar beneden te halen. En net daar is AXA IM Select uniek: het bieden van een enorme diversificatie vanaf een laag instapbedrag.

Hoe verzekert AXA IM Select dan die diversificatie?

Zoals ik daarnet al zei is onze werking met fondsen een grote bron van diversificatie. Daar komt nog bovenop dat wij werken op een gestandaardiseerde manier, met name: we hebben fondsen van fondsen gebouwd per activaklasse, die door onze verschillende strategieën gebruikt worden. Hierdoor hebben wij een groot budget te besteden, wat de totaalkost omlaaghaalt. Want mochten we elke portefeuille apart beheren, dan is zo’n enorme diversificatie aan zo’n lage prijs niet meer mogelijk.